An Investigation of Causal Relationship Between Fiscal Deficits, Economic Growth and Money Supply in Nigeria (1970-2009)

Abstract

This study posits to investigate the relationship between fiscal deficits, economic growth and money supply in Nigeria. In Nigeria, huge fiscal deficits had been recorded over some years. What has been the nature of the relationship between fi scal defi cits, economic growth and money supply in Nigeria? To answer this question, Granger causality test was conducted to see whether fi scal defi cits granger cause economic growth and money supply or economic growth and money supply granger cause fiscal deficits. The results show that fiscal deficits granger causes economic growth and broad money supply in Nigeria. This implies that fiscal deficits positively affect economic growth and money supply in Nigeria. It is therefore recommended that fiscal deficits should be undertaken with efficient and well-executed plan for economic development. Furthermore, fi scal and monetary policies should be coordinated in such a way that both the public or private sector of the economy should not be handicapped due to shortage of finance and at the same time, infl ation is checked in the economy.

Key words: Fiscal defi cits; Economic growth; Money supply; Public expenditure; Public revenue; Granger causality

Résumé Cette étude est dans le but d’étudier la relation entre les défi cits budgétaires, la croissance économique et la masse monétaire au Nigéria. Au Nigeria, d’énormes déficits budgétaires ont été enregistrés en quelques années. Quelle a été la nature de la relation entre les défi cits budgétaires, la croissance économique et la masse monétaire au Nigéria? Pour répondre à cette question, le test de causalité de Granger a été mené afi n de voir si les défi cits budgétaires granger provoquer la croissance économique et l’offre de l’argent ou la croissance économique et l’offre de monnaie granger provoquer des déficits budgétaires. Les résultats montrent que l’exercice granger défi cits provoque la croissance économique et de l’offre monétaire au sens large du Nigeria. Cela implique que les défi cits budgétaires infl uer positivement sur la croissance économique et l’offre de monnaie au Nigeria. Il est donc recommandé que les déficits budgétaires devraient être entrepris au plan efficace et bien exécutée pour le développement économique. En outre, les politiques budgétaires et monétaires doivent être coordonnés de manière à ce que le secteur public ou privé de l’économie ne devrait pas être handicapé en raison d'un manque de finances et dans le même temps, l’inflation est vérifiée dans l’économie.

Mots clés: Déficits budgétaires; La Croissance économique; La masse monétaire; Les dépenses publiques; Les recettes publiques; La Causalité de Granger